快讯
邱金博:7.16今日黄金能否反弹上涨?单子被套如何解套?
4分钟前
摘要:7.16鲍威尔将出席听证会,这对黄金有什么影响?鲍威尔出席听证会,是会利多黄金还是利空黄金?黄金后市能否再次上涨?黄金后市上涨的空间大不大?黄金后市是否会跌到1240下方?7.16今日黄金在哪个点位进场获利会多些?今日黄金怎么操作?今 [详情]
叶沙川:沙川教你如何选择一个正规可靠的黄金外汇交易平台。
8分钟前
随着互联网金融的进一步发展,股票市场、外汇市场都在一定程度上得到了较大的发展。而伴随着炒外汇人群的不断增加,外汇平台也被广大投资者讨论越来越火热的趋势。那么,如何判断外汇平台是否正规靠谱呢 ,沙川下面为大家介绍下。标准一:资金安全。好的外汇 [详情]
贵金属投资外汇现货黄金为什么老是亏损,成尧佳告诉你改变亏损的命运?
10分钟前
2018年已过去一大半,“国家大选”,“贸易战”等等事件让投资市场出现巨大震荡。贵金属市场不断受到重视,贵金属平台众多,若是选择了不太适合自己的平台,只会徒增烦恼。该如何选择适合自己的贵金属投资平台呢?投资者应该用怎样的标准去选择适合自己的 [详情]
金皓盈:7.16普特会、恐怖数据来袭,黄金多空盈利
11分钟前
睿智的投资者不是从昨天的增长中获利的——来自一个专注于黄金投资的分析师忠告。——行情回顾回顾上周黄金行情,金价经历了上涨之后再度回落,两日反弹三日下跌,金价连失三两关,周内跌破1260及1250关口,最低跌破1240关口。反正上周对于黄金投 [详情]
朱金禹:7.16黄金是否展开多头趋势?黄金多空单如何解套?
18分钟前
  投资改变生活,千亿国际改变投资,你在为投资赚不到钱苦恼,为套.单而伤,为割肉而心痛,金禹只想告诉你,你这不是投资,想盈利得靠系统全面分析行情,小止损博取大额利润,一切只为实战盈利。  黄金消息面解析:  重点关注上,美.联储上周五发布了政策 [详情]
汤友良:7.16黄金亚盘反弹无力欧盘空、原油回调做多、黄金原油在线指导/解套
18分钟前
  给自己一点掌声,让自己战胜内心的怯懦;给自己一点掌声,无畏的心更加的坚定;给自己一点掌声,温暖你我前行的路。我是汤友良,唯有价值才能体现价格,我认识你,只是多一个朋友一个客户,而你认识我,可能就会拥有全世界。===最新国际消息===   [详情]
盘尾收一重磅信号;市场缺乏主线,市场或将近期转变!
21分钟前
千亿国际对今天行情的分析,第一就是低开震荡,但要求第一小时站上2815,回不去就看全天调整,下探支撑。现在看基本上验实了。第一小时站不上去,全天弱势震荡下探2800支撑。各大指数都收出小阴线,沪指收跌于2814,创业板收跌于1616。技术上,沪 [详情]
金梓凌:7.16黄金多头跌跌无止休,全方位揭秘黄金为你保驾护航
21分钟前
  金梓凌:7.16黄金多头跌跌无止休,全方位揭秘黄金为你保驾护航    交易是一场修行,用良知做事,用实力立足。洞察趋势,引领未来。一生最大的价值不是你有多大成就,而是你成就了多少人。大家好,我是你们的老朋友金梓凌。    千亿国际常常忙碌终 [详情]
彭于晏为拍《邪不压正》无防护措施洗澡戏 提前一个月健身
23分钟前
由姜文执导,姜文、彭于晏、廖凡、周韵、许晴、泽田谦也等主演的电影《邪不压正》今日在全国公映。作为“民国三部曲”的终章,该片讲述了1937年,青年侠士李天然背负着血海深仇,在美国秘密训练多年后回到北平复仇的故事。用姜文自己的话说,这部戏 [详情]
《阿修罗》片方讨伐猫眼豆瓣评分公正性 网友却并不买账
23分钟前
奇幻电影《阿修罗》7月13日公映,由吴磊、梁家辉、刘嘉玲、张艺上等人担任主演。上映当天晚上,该片官方微博发布一篇文章,题目为“《阿修罗》的8.4分与4.9分,是这个行业的耻辱!”片方直指电影在淘票票和猫眼两个平台上,出现了淘票票8.4 [详情]
补贴4万亿 4天工作制 大减税 靠这些能挽救人口危机吗?
24分钟前
今年以来,国家卫健委已组织专家,研究奖励生育的可能性,测算对不同孩次家庭给予奖励,所能带来对刺激生育的不同效果,这项研究预计将在年底完成,届时可能上报有关部门。 还记得吗?在2015年12月27日,中国放开生育二胎,不到3年时间,从 [详情]
暗度陈仓!市场多空决战即将来临,周二紧盯这个信号!
26分钟前
周一早盘沪深两市双双微幅低开,蓝筹中军工、煤炭股相对强势,上证50冲高回落调整居前,压制指数震荡走低,沪指逼近2800点止跌回升,收窄跌幅,题材上次新、新能源车、5G、中国芯等表现活跃,创业板精准回踩支撑1605点后企稳反弹,成功翻红,午后 [详情]
全国只有5家!内蒙古又一高新区获得国家级称号
29分钟前
近日,“2018年中国高新技术产业人力资本创新论坛暨全国高新区和高等学校、职业院校对接洽谈会”在广西柳州高新区隆重举行。会上,包头稀土高新区被评为“中国高新区人力资本服务创新区”,全国有5家高新区获此殊荣。稀土高新区近年来,稀土高新区以“重 [详情]
爱心助成长 寒门学子考上浙江大学
30分钟前
2018-07-16 16:09 | 浙江新闻客户端记者 | 黄保平 通讯员 徐帆“叔叔、阿姨,谢谢你们对我的关爱和帮助。”7月16日早上,面对东阳市残联工作人员韦青和中国狮子联会浙江艺都服务队的滕队长等人,即将进入浙江大学就读的小杜表达了 [详情]
2018上半年全国烟酒类零售数据分析:烟酒类零售额近2000亿元
30分钟前
中商情报网讯:据统计局最新数据显示,2018年6月,全国社会消费品零售总额30842亿元,同比名义增长9.0%(扣除价格因素实际增长7.0%,以下除特殊说明外均为名义增长)。1-6月,社会消费品零售总额180018亿元,同比增长9.4%。其 [详情]
2018上半年中国家具出口额同比增长5.9%
30分钟前
[ 家具贸易2018-07-16 来源:中商产业研究院]中商情报网讯:据中商产业研究院发布的《2018-2023年中国家具及其零件产品行业市场前景及投资机会研究报告》数据统计显示,在2018年6月中国家具及其零件产品出口金额方面,6月中国家 [详情]
杨智宸:黄金见底在即你还固执做空,套完多单再套空?
31分钟前
在市场这么久,智宸老师接触过很多投资者,大多数亏损累累。大家赚钱不容易,打江山不容易,守江山更不易,在投资市场你辛辛苦苦赚的钱,没有学好本领,很容易在这个市场上亏损掉,中国的A股是个例字,投资是一辈子的事,你要学,你的娃娃也要学,站在国际视 [详情]
中兴通讯解禁,带动5G板块掀涨停潮,机构暗示利好消息正聚集
32分钟前
创业板连收七阳线 具体来说,两市小幅低开,受到周末消息的影响,中兴通讯再度冲高,一度带动5G板块拉升,而疫苗板块则受到长生生物踩雷的影响大幅低开,市场板块分化明显。 此后,上证期指持续下行,中证期指则窄幅盘整, [详情]
欧阳谢义:7.16黄金持续震荡,跟上策略轻松翻仓,实力可添加考察
34分钟前
 欧阳谢义:7.16黄金持续震荡,跟上策略轻松翻仓,实力可添加考察  市场就像一只摆钟,永远在短命的乐观与不合理的悲观之间摆动。好的投资者要成为现实主义者,向乐观者卖出,向悲观者买进。市场永远有一种想法不可能陷入熊市,那就是愚蠢的 [详情]
黄芷滢:7.16反弹无效黄金价格仍弱势!后市外汇黄金操作建议及黄金解套 ​
34分钟前
黄芷滢:7.16反弹无效黄金价格仍弱势!后市外汇黄金操作建议及黄金解套一句话有一百种说法,一件事情有一百种做法;每个人的思路不一样,价值观不同,结果也是五花八门。在行情看法和操作上也是一样,但是都有一个共性:任何事情都有最好的处理方式,那就 [详情]
华为回应窃取机密 否认前员工的所有指控将会维权到底
34分钟前
近日有媒体称华为某前员工状告华为,称其利用员工窃取qy8千亿国际机密,并要求赔偿1.05亿美元损害赔偿金。对此,华为称前员工相关指控没有事实依据,将积极应诉,维护公司权益。据了解,JesseHong是华为在圣克拉拉的子公司“华为技术有限公司”( [详情]
薛金宇7.16美联储能否打破黄金久跌不涨的僵局?黄金原油最新策略。解套
35分钟前
  7.16黄金暴涨暴跌遭遇过山车行情,后市如何布局?本周黄金原油操作策略?7月16日黄金近期有哪些消息面影响黄金走势?黄金XAUUSD、原油XTIUSD行情走势分析;GOLD黄金原油后市看涨看跌?为什么炒黄金总是亏损?上周黄金被套怎么解? [详情]
王瑜铖:7.16黄金原油走势分析及操作策略,单子被套怎么办
35分钟前
千亿国际总说好习惯要养成,但很多时候千亿国际只是说得多做得少而已。生活中要养成早睡早起饮食规律的习惯,工作中要有善于积累不断学习的好习惯,那在投资中柏文强调要带好止盈止损的好习惯你们有没有养成呢?可能平时千亿国际觉得只是一个习惯而已,不会有太大的影响, [详情]
盘尾大盘缩量震荡暗藏重大信号!上涨无力,市场反弹提前结束?
35分钟前
周一早盘,两市冲高回落,沪指向2800点寻求支撑,临近午盘股指止跌回升。盘面上,船舶、航天航空、煤炭、通讯表现强势,保险、银行、园林、有色、房地产、水泥、传媒、环保、医药、汽车等陷入调整;概念股方面,5G概念、量子通信、国产软件、北斗导航、 [详情]
快看!10元硬币9月3日发行,内蒙古分到800万枚,快看看长啥样?
35分钟前
近日,中国人民银行官网发布公告称,中国人民银行定于2018年9月3日发行中国高铁普通纪念币一枚,面额10元,与现行流通人民币职能相同,与同面额人民币等值流通。▲中国人民银行官网公告截图正面图案为国徽,其上方刊“中华人民共和国”国名,下方刊年 [详情]
张夕晨:现货黄金和股票有哪些不同之处?
35分钟前
现货黄金和股票有哪些不同之处?1.从规模上来讲,现货黄金是国际市场,每日的成交量要以万亿量级衡量;股票市场相比就显得小很多了,而且股票是划分区域的,比如国内A股,港股等都有严格的区域划分和管控;2.从公平公正角度上来讲,股票的黑幕和庄家很多 [详情]
吴新隆:7.16黄金原油走势分析及策略、7.16黄金原油解套。
35分钟前
文章摘要:  7.16黄金原油暴涨暴跌遭遇过山车行情,后市如何布局?黄金今日行情分析及操作建议?下周一黄金原油操作策略?七月十六号现货黄金如何布局?7月16日黄金近期有哪些消息面影响黄金走势?七月份伦敦金中长线如何布局,大趋势怎么看?黄金X [详情]
上半年房地产投资增速回落至9.7% 商品房销售额增速提高
35分钟前
2018年1-6月份,全国房地产开发投资55531亿元,同比名义增长9.7%,增速比1-5月份回落0.5个百分点。其中,住宅投资38990亿元,增长13.6%,增速回落0.6个百分点。住宅投资占房地产开发投资的比重为70.2%。 [详情]
联合国再请马云出任要职 马云年薪一美元打了N份工
35分钟前
给联合国当了两年特别顾问之后,马云又被委以重任。 北京时间7月13日凌晨,联合国秘书长古特雷斯宣布推出数字合作高级别小组,任命阿里巴巴集团董事局主席马云、盖茨基金会联合创始人梅琳达·盖茨为联合主席。 小组成员共20名 [详情]
盘尾重磅消息;A股现救市痕迹,一大关键因素成反弹“拦路虎”
36分钟前
今日,两市小幅低开,开盘后迎来上冲,但随即出现回落,并一度呈现跳水,指数跌破多条均线支撑,随后保持整理。午后,股指低位徘徊,板块分化严重下表现不一,市场延续上周五之后的震荡。全天,指数冲高回落,继续保持弱势震荡。盘面上,金融股全线回落,题材 [详情]

豪赌小米千亿美元估值 投资者高价入局等待“解套”

精选 2018-07-11 09:34:08

本报记者 陈植 上海报道

截至7月10日收盘时,小米集团(01810.HK)股价收报19港元,成功突破17港元发行价的同时,其整体估值也回升至540亿美元。

不过,对通过小米科技境外投资者通道基金高价认购小米股票的高净值投资者而言,何时解套仍是未知数。

今年初,不少投资者通过这款产品按790亿美元估值,在一级市场认购小米股票(折合26.52港元/股)。对比当前二级市场股价,这份投资依然出现约30%浮亏。

“不算千亿国际额外支付的3%认购费与2%年管理费,以及未来的利润分成,当前这笔投资浮亏差不多在35%左右。”一位参与投资小米科技境外投资者通道基金产品的高净值投资者赵诚(化名)告诉21世纪经济报道记者,鉴于浮亏较大,他曾与基金管理方(GP)沟通,得到的反馈是“小米业绩快速增长基本面没有改变,一旦CDR境内发行,其估值将得到明显回升,到时投资者有望获利退出”。

“由于小米刚上市,相应股票未到解禁期,千亿国际也只能静观其变。”赵诚坦言,其中个别投资者还用美国高科技热门股上市后先破发、再创新高的历程“安慰”自己。比如2016年以来,包括Facebook、Snap等美国高科技互联网热门公司在上市后都出现破发-回升-创新高的走势,因此他们希望小米股价也能如法炮制,让他们扭亏为盈。

在多位香港金融机构人士看来,小米要复制Facebook、Snap等公司股价走势,未必容易。一方面不少全球投资机构依然将小米视为科技消费品公司,而不是互联网公司,导致估值短期内未必能大幅提升。另一方面,近期全球贸易冲突升级导致港股动荡,直接影响欧美投资机构加仓港股的信心,也影响到小米股票的流动性溢价。

“或许,只有等到CDR发行,才是这些投资者真正扭亏的时机。但CDR到底何时重启,没人知道。”一位香港股票对冲基金经理向记者表示。

790亿美元估值入股遭遇浮亏

今年初,一个偶然机会让赵诚接触到小米科技境外投资者通道基金产品

“乍看之下,这款产品投资条款相对苛刻。”他透露。

首先,尽管这款产品条款约定小米估值为560亿美元,但由于市场竞争激烈,基金管理方很快将估值提升至790亿美元(即按790亿美元估值在一级市场认购小米股票);

其次,投资者购买成本不低,需支付3%认购费与每年2%管理费;

第三,基金管理团队(GP)还开出较高的利润分红条件——除了获得投资收益的20%分成,他们还特别提出,若退出期少于2年且投资者年均回报率超过50%,GP方加收5%利润分成;若退出期少于18个月且投资者年均回报率超过50%,GP方加收10%利润分成;若退出期少于12个月且投资者年均回报率超过50%,GP方加收15%利润分成。

“不过,冲着当时小米科技保守估值超过1000亿美元,不少投资者依然觉得有利可图并纷纷认购。”赵诚称,当时他差点买不到份额,所幸通过朋友关系才认购成功。

然而,随着小米CDR发行暂缓与香港公开发售部分遇冷,他意识到小米尚未上市,自己却遭遇不小幅度浮亏。

“这只基金管理团队对此也感到无奈,原先他们认为小米保守估值之所以能突破1000亿美元,一个重要原因是CDR发行将吸引境内大量投资者竞相认购,由此大幅抬高小米估值,令香港资本市场接受小米高估值,从而让小米境内外上市估值均轻松突破千亿美元大关。然而,随着CDR发行放缓令小米失去重要的估值提升机会,加之全球贸易冲突升级导致近期港股持续回调,最终导致小米向香港散户投资者公开发售部分遇冷,上市当天对应的估值仅有490亿美元。”他回忆说。

但基金管理团队一再强调小米业绩快速增长基本面没有改变,目前估值低估局面不久会得到明显改善,尤其在CDR重启发行后。

“现在也只能静观其变。”赵诚坦言,毕竟当前浮亏程度尚在自己风险承受能力之内,但他更关心的,是小米估值需要等待多久,才能实现“价值回归”。

“尤其在9日晚小米创始人雷军表示IPO首日买入小米股票的投资者将赚取一倍回报后,千亿国际特别想知道这个答案。”他感慨说。

小米估值争议

21世纪经济报道记者多方了解到,围绕小米估值高低,香港资本市场依然存在一定的分歧。

上述香港股票对冲基金经理透露,尽管小米创始人雷军认为小米拥有约2亿MIUI月活用户,可以不依赖硬件销售赚钱而主要通过互联网服务变现,但不少海外投资机构依然将小米视为科技消费品公司(硬件生产销售企业)。

毕竟,小米互联网服务主要集中在三大领域,分别是以手机APP和智能电视流量变现为主的广告收入、运营线上游戏所获得的分成收入与付费内容订阅、在线直播、互联网金融等业务收入。但不少投资机构通过其财报发现,上述三大互联网服务收入对小米公司营收的贡献比例在过去三年始终没能超过10%,甚至去年同比还下滑了1个百分点。

“这导致一些国际投资机构没有参与小米国际配售的认购,间接压低了小米估值。”前述对冲基金经理分析说。在IPO前,小米的国际配售部分最终发售23.98亿股,超额认购1.1倍,在业界看来这属于轻微超额认购。

与此对应的是,尽管小米上市创造了9位亿万富翁与数千位千万富翁(其中两位创始人雷军与黎万强身家分别增加约155亿美元与16亿美元),但小米D轮以后的入股PE机构获利并不丰厚。

资料显示,2014年小米完成由DST领投的11亿美元E轮融资。当时企业估值450亿美金,按当前小米市值540亿美金估算,其持仓4年的累计回报约为20%,年化回报不到5%。

“这些PE机构要实现理想的投资回报,只能指望小米通过智能家电产品布局,尽早展现其互联网服务公司的魅力。”赵诚坦言。

不过,7月10日小米股价上涨13%,让他添了几分信心。在他看来,即便抛开CDR重启发行的因素,短期内小米估值还存在提升空间。

究其原因,7月23日起,小米集团将成为香港恒生综合指数(恒生综合行业指数——资讯科技业、恒生综合大型股指数、恒生综合大中型股指数)、恒生环球综合指数、恒生互联网科技业指数的成分股,由此引发不少指数基金被动跟进加仓配置,以及内地投资者通过港股通参与投资,由此可能带来新的上涨空间。

在上述香港股票对冲基金经理看来,这些预期能否兑现,一方面取决于小米业绩持续快速增长基本面与业务发展想象空间,能否吸引机构投资者与内地散户跟风买涨;另一方面则与近期港股整体波动息息相关,一旦贸易冲突升级导致欧美股市下调,全球投资机构就会从港股撤离资金返回欧美弥补投资组合亏损缺口,导致香港大型蓝筹股普遍遭遇估值下调压力。

“或许他们要实现获利退出,还得等到CDR重启发行的那一刻。”前述基金经理个人认为。


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