快讯
盘尾收一重磅信号;市场缺乏主线,市场或将近期转变!
1分钟前
千亿国际对今天行情的分析,第一就是低开震荡,但要求第一小时站上2815,回不去就看全天调整,下探支撑。现在看基本上验实了。第一小时站不上去,全天弱势震荡下探2800支撑。各大指数都收出小阴线,沪指收跌于2814,创业板收跌于1616。技术上,沪 [详情]
金梓凌:7.16黄金多头跌跌无止休,全方位揭秘黄金为你保驾护航
1分钟前
  金梓凌:7.16黄金多头跌跌无止休,全方位揭秘黄金为你保驾护航    交易是一场修行,用良知做事,用实力立足。洞察趋势,引领未来。一生最大的价值不是你有多大成就,而是你成就了多少人。大家好,我是你们的老朋友金梓凌。    千亿国际常常忙碌终 [详情]
彭于晏为拍《邪不压正》无防护措施洗澡戏 提前一个月健身
3分钟前
由姜文执导,姜文、彭于晏、廖凡、周韵、许晴、泽田谦也等主演的电影《邪不压正》今日在全国公映。作为“民国三部曲”的终章,该片讲述了1937年,青年侠士李天然背负着血海深仇,在美国秘密训练多年后回到北平复仇的故事。用姜文自己的话说,这部戏 [详情]
《阿修罗》片方讨伐猫眼豆瓣评分公正性 网友却并不买账
3分钟前
奇幻电影《阿修罗》7月13日公映,由吴磊、梁家辉、刘嘉玲、张艺上等人担任主演。上映当天晚上,该片官方微博发布一篇文章,题目为“《阿修罗》的8.4分与4.9分,是这个行业的耻辱!”片方直指电影在淘票票和猫眼两个平台上,出现了淘票票8.4 [详情]
补贴4万亿 4天工作制 大减税 靠这些能挽救人口危机吗?
4分钟前
今年以来,国家卫健委已组织专家,研究奖励生育的可能性,测算对不同孩次家庭给予奖励,所能带来对刺激生育的不同效果,这项研究预计将在年底完成,届时可能上报有关部门。 还记得吗?在2015年12月27日,中国放开生育二胎,不到3年时间,从 [详情]
暗度陈仓!市场多空决战即将来临,周二紧盯这个信号!
6分钟前
周一早盘沪深两市双双微幅低开,蓝筹中军工、煤炭股相对强势,上证50冲高回落调整居前,压制指数震荡走低,沪指逼近2800点止跌回升,收窄跌幅,题材上次新、新能源车、5G、中国芯等表现活跃,创业板精准回踩支撑1605点后企稳反弹,成功翻红,午后 [详情]
杨智宸:黄金见底在即你还固执做空,套完多单再套空?
11分钟前
在市场这么久,智宸老师接触过很多投资者,大多数亏损累累。大家赚钱不容易,打江山不容易,守江山更不易,在投资市场你辛辛苦苦赚的钱,没有学好本领,很容易在这个市场上亏损掉,中国的A股是个例字,投资是一辈子的事,你要学,你的娃娃也要学,站在国际视 [详情]
欧阳谢义:7.16黄金持续震荡,跟上策略轻松翻仓,实力可添加考察
14分钟前
 欧阳谢义:7.16黄金持续震荡,跟上策略轻松翻仓,实力可添加考察  市场就像一只摆钟,永远在短命的乐观与不合理的悲观之间摆动。好的投资者要成为现实主义者,向乐观者卖出,向悲观者买进。市场永远有一种想法不可能陷入熊市,那就是愚蠢的 [详情]
黄芷滢:7.16反弹无效黄金价格仍弱势!后市外汇黄金操作建议及黄金解套 ​
14分钟前
黄芷滢:7.16反弹无效黄金价格仍弱势!后市外汇黄金操作建议及黄金解套一句话有一百种说法,一件事情有一百种做法;每个人的思路不一样,价值观不同,结果也是五花八门。在行情看法和操作上也是一样,但是都有一个共性:任何事情都有最好的处理方式,那就 [详情]
华为回应窃取机密 否认前员工的所有指控将会维权到底
14分钟前
近日有媒体称华为某前员工状告华为,称其利用员工窃取qy8千亿国际机密,并要求赔偿1.05亿美元损害赔偿金。对此,华为称前员工相关指控没有事实依据,将积极应诉,维护公司权益。据了解,JesseHong是华为在圣克拉拉的子公司“华为技术有限公司”( [详情]
薛金宇7.16美联储能否打破黄金久跌不涨的僵局?黄金原油最新策略。解套
15分钟前
  7.16黄金暴涨暴跌遭遇过山车行情,后市如何布局?本周黄金原油操作策略?7月16日黄金近期有哪些消息面影响黄金走势?黄金XAUUSD、原油XTIUSD行情走势分析;GOLD黄金原油后市看涨看跌?为什么炒黄金总是亏损?上周黄金被套怎么解? [详情]
王瑜铖:7.16黄金原油走势分析及操作策略,单子被套怎么办
15分钟前
千亿国际总说好习惯要养成,但很多时候千亿国际只是说得多做得少而已。生活中要养成早睡早起饮食规律的习惯,工作中要有善于积累不断学习的好习惯,那在投资中柏文强调要带好止盈止损的好习惯你们有没有养成呢?可能平时千亿国际觉得只是一个习惯而已,不会有太大的影响, [详情]
盘尾大盘缩量震荡暗藏重大信号!上涨无力,市场反弹提前结束?
15分钟前
周一早盘,两市冲高回落,沪指向2800点寻求支撑,临近午盘股指止跌回升。盘面上,船舶、航天航空、煤炭、通讯表现强势,保险、银行、园林、有色、房地产、水泥、传媒、环保、医药、汽车等陷入调整;概念股方面,5G概念、量子通信、国产软件、北斗导航、 [详情]
张夕晨:现货黄金和股票有哪些不同之处?
15分钟前
现货黄金和股票有哪些不同之处?1.从规模上来讲,现货黄金是国际市场,每日的成交量要以万亿量级衡量;股票市场相比就显得小很多了,而且股票是划分区域的,比如国内A股,港股等都有严格的区域划分和管控;2.从公平公正角度上来讲,股票的黑幕和庄家很多 [详情]
吴新隆:7.16黄金原油走势分析及策略、7.16黄金原油解套。
15分钟前
文章摘要:  7.16黄金原油暴涨暴跌遭遇过山车行情,后市如何布局?黄金今日行情分析及操作建议?下周一黄金原油操作策略?七月十六号现货黄金如何布局?7月16日黄金近期有哪些消息面影响黄金走势?七月份伦敦金中长线如何布局,大趋势怎么看?黄金X [详情]
联合国再请马云出任要职 马云年薪一美元打了N份工
15分钟前
给联合国当了两年特别顾问之后,马云又被委以重任。 北京时间7月13日凌晨,联合国秘书长古特雷斯宣布推出数字合作高级别小组,任命阿里巴巴集团董事局主席马云、盖茨基金会联合创始人梅琳达·盖茨为联合主席。 小组成员共20名 [详情]
盘尾重磅消息;A股现救市痕迹,一大关键因素成反弹“拦路虎”
16分钟前
今日,两市小幅低开,开盘后迎来上冲,但随即出现回落,并一度呈现跳水,指数跌破多条均线支撑,随后保持整理。午后,股指低位徘徊,板块分化严重下表现不一,市场延续上周五之后的震荡。全天,指数冲高回落,继续保持弱势震荡。盘面上,金融股全线回落,题材 [详情]
陈哲春:黄金1250未破谨慎追多,上方多单尽早处理。
16分钟前
每天行走在盈利的前沿,市场每天都会产生多空对决,你亏钱,必然有人赚钱,谁都想做一个胜利者,每一步从操作都是经验的主导,技术的支撑,方向、思路、果断、心态决定者你在这个市场的成败。没有思路的投资如同掷硬币,靠运气来猜多猜空,思路决定着方向,需 [详情]
黎昕诚年轻人该怎么实现正确的投资理财呢?
16分钟前
你不理财,财不理你。年轻人更应该早点树立正确的理财方式,先通过一个案例来分析一下,这个年龄段的人该如何去理财。 小泉,一个二三线的沿海城市政府机关人员,未婚,大学毕业工作3年,月收入扣完所有后,实际拿2500,年奖金和其他补贴大概 [详情]
薛怀瑾:7.16日黄金阻力看1248,如何合理的投资?
16分钟前
  文章摘要:7.16金走势分析及操作建议?2018.7.16现货黄金后市如何布局?7.16今日有哪些消息面会影响黄金走势?高位多单如何解套?空单解套?锁仓如何解套?新手需要知道那些常识?7月16号GOLD伦敦金后市是涨还是跌?黄金短线怎么 [详情]
汲自然快燃:中国新零售正在被一股力量悄然改写
19分钟前
在美国专业杂志《细胞代谢》上的一项研究结果表明:对于肥胖者来说,减少5%的体重就会对健康产生积极影响。也就是说,减少一点脂肪,对健康就会有非常大的好处。最近,娱乐圈刮起了断糖、断食、生酮饮食的旋风,脱口秀新星李诞在综艺《拜托吧冰箱》里表示自 [详情]
RNG让一追二翻盘EDG WE主场六连败
20分钟前
北京时间7月15日,2018英雄联盟夏季赛三场比赛全部结束。Yaogao决胜局使用艾克输出爆炸带领JDG以2:1击败WE,六连胜同时送给WE主场六连败。OMG的双C极其亮眼的表现带领队伍以2:1战胜VG,赢下主场第三胜。RNG再次用双 [详情]
许家印赴美探班法拉第,对FF91竖起大拇指,这67亿元没白花!
20分钟前
恒大集团67亿元入主贾跃亭的法拉第被曝光已经半个月了,拥有着法拉第45%的许家印摇身一变已然成了贾跃亭的“金主爸爸”、顶头上司,也是整个法拉第公司的话事人。而在前两天的7月13号,许家印带着恒大的一众高管赴美探班位于洛杉矶的法拉第(Fara [详情]
格斗狂人再次发飙!炮轰李小龙的二指禅:和实战没关系
20分钟前
连日来,一代武学宗师、功夫巨星李小龙再次成为拳迷关注的焦点,原本已经去世40多年的李小龙几乎无人提起,逐渐被埋藏在拳迷的内心深处,甚至都成为了尘封的记忆。但是有一人的横空出世,让关于李小龙的话题再次被热议。此人就是MMA教练格斗狂人徐晓冬, [详情]
二孩政策未达预期?官方回应:这是对政策预期目标的误解
20分钟前
近日,辽宁省政府印发《辽宁省人口发展规划(2016—2030年)》提出将探索对生育二孩的家庭给予更多奖励的政策引发热议,全面二孩政策再次受到广泛关注。 7月13日,《人民政协报》刊发了全国政协委员、中国人口与发展研究中心( [详情]
AI职缺翻倍!7成劳工怕被取代 职场新服务现身
21分钟前
▲台湾AI人才缺口3年翻倍增长,根据人力银行统计,台湾相关人才职缺保守估计约有6千个。随着AI人工智能逐渐发展成熟,台内AI人才缺口快3年翻倍增长,据统计,目前台湾AI相关职缺最少有6千个,而67%企业也认同,未来上班族将不必从事办公文书工 [详情]
成绩好!GRF奖励选手和教练千万韩元
22分钟前
原标题:成绩好!GRF奖励选手和教练千万韩元目前LCK联赛夏季赛正在如火如荼的进行当中,而之前所有人都没有想到的是,升班马Griffin战队状态火热,在联赛的第一轮中只输掉一场比赛,目前高居LCK积分榜的第一位。俗话说得好,“想要马儿跑,不 [详情]
草莓评WE再输比赛:电子竞技菜是原罪
22分钟前
原标题:草莓评WE再输比赛:电子竞技菜是原罪昨天进行的LPL夏季赛中,本应该是14:00开始的WE和JDG的比赛因为一些原因,打到了晚上7点半才打完。本来因为暂停修电脑等原因让一些粉丝已经很不耐烦了,最终WE还在主场1-2不敌JDG输掉了比 [详情]
智慧林业丛书(II)出版
23分钟前
近日,智慧林业丛书(II)由中国林业出版社出版发行,丛书包括《智慧林业顶层设计》《智慧林业决策部署》《智慧林业最佳实践》《智慧林业标准规范》《智慧林业政策制度》《智慧林业评测考核》等6册,全面总结了近5年来智慧林业建设新成果。智慧林业丛书( [详情]
郭台铭下令:鸿海自驾车要试行 没躲好被无人车撞要罚钱
24分钟前
▲媒体专访鸿海董事长郭台铭,郭董透露将设计智能城镇,开放无人车试行,提供新创行业试行的场域。​今年5月有外媒报导,鸿海在美国威斯康辛州投资的10亿美元面板园区,预计2021年将启动自驾车,除了用来载运货物外,也考虑接送员工上下班。而有陆媒专 [详情]

被低估的小米和映客“后劲”有多大

懂懂笔记 2018-07-11 18:26:27

“虽然大环境不好,但是要坚信好的公司一定会脱颖而出”,小米创始人、董事长兼CEO雷军在港交所现场致辞时如是说。

随后的故事大家都知道了,小米上市当天开盘价16.6港元,较17港元的发行价下跌2.35%,遭遇破发。截至收盘,小米股价报16.8港元,较发行价下跌1.18%,总市值约3759.19亿。

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低估,这是在破发后业界普遍的看法。

其实,不论是小米,还是接下来的映客、美团、斗鱼等,在大环境不好之下,被低估、破发、下跌或都难免。

而令人欣慰的是,无论是雷军还是奉佑生、王兴,这波上市潮的创始人,均非为了变现或出于资金压力上市。在他们的人设中,将企业的成绩单和后劲放到资本市场上去检验、去“过称”、去讨一个更大的未来,方才是他们上市计划背后的星辰大海。

以直播行业为例,今年称得上是IPO大年,前有虎牙、今有映客,接下来或许还有斗鱼、花椒等。而与虎牙、斗鱼的游戏直播相比,定位为秀场的映客则是含着“孤独”而生。用奉佑生的话说就是,“越宅的人,越有可能做出好的社交产品,因为他最懂什么是孤独。”

孤独宅男奉佑生,从去年宣亚的“蛇吞象”告败走来,想必其人生也多了一页,体会到什么是心有余,也随着此番香港敲钟在即,会对“孤独”、“秀场”、直播有一个更迎合资本市场偏好,以及契合未来发展的全新理解。

正所谓经历过才知道笑中哭、哭中笑的滋味。映客创办三年来,走过的路、趟过的水,其实是千播大战的真实写照。在前两年的厮杀中,各大直播平台都是在焦虑中经历高速增长。以至于当风潮褪去之后,很多直播平台已然摸不着北。

而映客,能活下来,原因并不仅仅是对“孤独”有独到的理解,更在于这是一家具有技术基因的平台,从奉佑生到下面的团队,用技术思维、技术创新去赋能直播,由此得到的方才是相对于竞对更稳健的发展势头。

如果将IPO看做一个历史节点,其实今年直播平台的大战很可能在下半年登场。可以预见的是,随着IPO的平台多起来,台上打擂的玩家如何接招、如何打破僵局,是很重要的。这一点,映客或许会在其IPO之后,对业界和投资者有一个交待,即,能成大事的不仅是游戏直播,秀场通过技术赋能和qy8千亿国际变现探索,同样能带给资本市场和用户惊喜,这种探索,也有望拉高映客估值,让在资本怪圈中徘徊的映客,找准航向,走向诗与远方。

被低估只是阵痛

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映客直播CEO奉佑生

小米并非此番上市潮中唯一被低估的。至少从目前看,将紧随小米步伐敲钟的映客,也是存在一定的低估。

按照募资额来看,映客的最高估值为105亿港元,约合88亿元人民币。而联系到去年9月宣亚国际欲收购映客时给出的60亿估值,如今半年多过去,映客的估值才涨了约20亿。

而与映客的同业公司相比,更能看到其被低估的程度。虎牙拟IPO时约人民币160.35亿元到184.43亿元之间的估值,现在则是约439亿元的市值。与陌陌相比,映客2017年收入是陌陌的46%,净利润是陌陌的37%,月活跃用户是陌陌的23%,但其映客的估值仅为目前陌陌市值的14%-17.5%。和YY相比的话,映客2017年的收入是YY的33.7%,净利润是YY的31.5%,月活跃用户是YY的30%,而YY市值目前约为53亿美元,由此来看,映客的估值仅约为YY的23%-28%。

即便是从市盈率来看,彭博社给出的虎牙市盈率为93.73倍。而根据映客IPO的保荐人之一德银在最新报告中,预计映客2018年的盈利将近10.16亿元,2019年、2020年预计盈利达到12.16亿元及13.94亿元。照此看,映客超额配售后,市盈率约为7.4~9.6倍。这一市盈率不仅明显低于其同业公司虎牙,即便与此前港股上市科技公司普遍30倍以上的市盈率相比,映客也仍然是属于被低估的一方。

那么,为什么小米、映客都被低估了呢?从大环境来看,主要原因其实还是中美贸易战带来的资本市场的寒冬大环境。贸易战、美联储加息、人民币汇率大跌,全球资本市场均出现不同程度的下跌,上证指数跌破2800点,香港恒生指数技术上也已进入熊市。

而不仅小米、映客,回看上半年在港上市的互联网企业,无论是众安、易鑫还是平安好医生、汇付天下等,他们上市后市值均出现严重缩水。像平安好医生,更是在上市第二日就破发,众安两个月后也遭遇破发。可以说,整体上的科技新股上市后的孱弱走势,让资本市场的投资情绪和信心下降,而在动荡的二级市场环境的当下,小米、映客们被低估也就不难理解,随行就市谁都逃脱不了。

如果从个体差异的角度看,小米估值低的一个具体原因,则是上半年小米通过的一项董事会决议,即,小米硬件综合净利润率永远不会超过5%。如有超过的部分,将超过部分全部返还给用户。尽管这是小米的自信和对用户的诚意体现,但是资本市场并不将就这些,所以,对小米调低估值就见怪不怪。

而映客被低估,则与其聚焦的是秀场而非游戏直播有关,游戏直播本身自带光环,背倚偌大的游戏产业让虎牙、斗鱼们可以更容易的实现变现。而尽管映客的秀场直播从打赏等维度上看也比较可观,但是映客长期以来为了不伤害用户体验而对广告业务持相当保守的态度,也让资本市场看不清映客的坚持和未来走向。这是其被低估的原因所在。

资本市场不只听故事,未来的涨幅空间才是关键

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尽管讲一个好故事是吸引资本市场的基础,但是却不是全部的戏码。对于小米、映客以及之后的美团、斗鱼们而言,能否在接下来拓宽涨幅空间更加重要。

以映客为例,其业务主要分为直播业务、网络广告和其他业务三大板块。而目前来看,限制资本市场对其想象空间的一点,主要在于其收入大部分来自直播业务:2015年、2016年、2017年三年期间,直播业务所得占其总收入的比重分别为94.6%、99.8%、99.4%。

这个占比看起来比较可怕,尽管本身就是一家直播公司,但是能否在直播业务的基础上拓展其他相关业务,就成了关键。其实,虎牙也是一家“重直播”业务的公司,因此,市场上也是将虎牙、映客划为一类来看待。

而懂懂笔记认为,相比于虎牙是受其游戏直播的定位所限相比,其实映客的秀场可以有较大的拓展空间。譬如,直播+综艺就是一个从秀场升级的方向。本身秀场就是泛娱乐的衍生物,而综艺这种富有生命力和可塑性的方向,对映客而言可以说不仅能拓展直播业务本身,还能对于广告业务的探索更加深入。而映客今年就成立了广告销售团队,并在年度选秀活动《樱花女生》中引入赞助商碧生源、战略合作国内运动品牌乔丹体育,这种直播综艺创新带来的,正是映客的广告业务开花结果。

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再如,随着分众传媒和B站成为映客的基石投资者,映客接下来也有很多可以与这两家公司资源整合创新业务的想象空间。如奉佑生在6月27日中午在港举行的路演中透露,选择分众传媒和B站作为基石投资者是因为优势互补。“分众传媒在三百多个城市都有点,映客也是由无数小屏幕组成的。当下映客主要收入来自C端的打赏,广告未来是互补效应,映客也在探索线下小屏幕和大屏幕的互动,所以选择了分众传媒”,奉佑生如此分析。

映客的另一个想象空间还在于,其直营模式让其有更多深耕的“余地”,如娱乐产业链化和多元化。用映客首席战略管姜谷鹏的话说就是:“映客是直营为主,并不需要有很多的代理在这个环节中进行资源和流量的分配,每一个用户都可以在映客上直接的和平台进行结算,和他的朋友进行交流,主播拿起手机就能播,用户可以直接送礼,提现也是从平台直接提现,所以可以通过技术手段和应用手段来实现的,这又给平台提供了稳定的现金流。”

这种直营模式让映客在直播以及直播+上有更灵活的施展空间,换言之就是,像游戏直播的虎牙,在开展业务的过程中还需要支付游戏版权及赛事成本、高清带宽成本,而泛娱乐、秀场直播的变现更为直接,甚至说秀场直播签约主播就可以开播,进而直接实现现金流。这样来看,映客更像小米,即便是不从主营业务上要利润,依然可以凭借产业链化和多元化的深入,去拓展更富想象力的机会。

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即便再回到直播业务上,数据显示,2017年中国移动直播用户的渗透率只有20%,2018年则将迅速增长到30%以上,同期移动视频渗透率达到70%。千亿国际有理由相信在未来3年到5年中,移动直播的市场规模、用户将会保持一个每年不少于30%以上的增长速度。这个盘子其实是足够大的,只是目前大家的探索才是蜻蜓点水。

而在奉佑生看来,映客的核心优势是高消费、高颜值的人群,以及全民直播实现视频的多样性。奉佑生还透露,映客接下来还会下沉到二线、三线。由此来看,即便是在直播业务上,映客的未来涨幅空间也是值得期待的。

【结束语】

从小米到映客,资本市场不只是讲故事。小米上市首日的表现也让千亿国际看到,市场对一只股票的看好,并非着眼于当下。尽管当下遭遇了破发、下跌、被低估。但放眼未来,如雷军所言,好公司一定会脱颖而出。

回到映客来看,鉴于后期映客有望纳入港股通,能获得内地资金的加持,这也让其估值空间随之有着更大的想象力。而同属于直播行业的虎牙,上市不足一个月就实现翻倍升幅,相比之下,映客未来业绩或将至少不会太差。而且,虎牙是直到今年Q1才首次实现扭亏为盈,而映客早在三年前就实现盈利,至今年复合年增长率为2229.1%。总而言之,业绩确定性更高的小米和映客,被低估或只是插曲,未来走势方才值得期待。

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